موسم الأرباح في الولايات المتحدة: (Target وSnowflake وZoom Video وPeloton وBaidu)
وصل موسم الأرباح في الولايات المتحدة إلى مرحلته النهائية، ومن المحتمل أن تدور آخر الأرباح الرئيسية حول إصدار نتائج Nvidia في 28 أغسطس 2024، بعد إغلاق السوق الأمريكية. قبل ذلك، يمكننا أن نتطلع إلى أرباح Target وSnowflake وZoom Video وPeloton وBaidu في الأسبوع المقبل.
التواريخ الرئيسية للأسبوع المقبل
1- أستراليا ونيوزيلندا
– أستراليا: محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) (الثلاثاء، 20 أغسطس الساعة 4.30 صباحًا بتوقيت السعودية )
2- الصين واليابان
– الصين: سعر الفائدة الأساسي للقروض لمدة سنة واحدة وخمس سنوات (الثلاثاء، 20 أغسطس الساعة 4.15 صباحًا بتوقيت السعودية)
– اليابان: التضخم (الجمعة، 23 أغسطس الساعة 2.30 صباحًا بتوقيت السعودية)
3- الولايات المتحدة
– الولايات المتحدة: محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) (الأربعاء، 21 أغسطس الساعة 9 مساءا السعودية)
– الولايات المتحدة: مؤشر مديري المشتريات الفوري العالمي من S&P (الخميس، 22 أغسطس الساعة 4.45 مساءً بتوقيت السعودية)
– الولايات المتحدة: ندوة جاكسون هول (الخميس، 22 أغسطس – 24 أغسطس)
4- أوروبا والمملكة المتحدة
– أوروبا الشرقية: مؤشر مديري المشتريات الفوري المركب لبنك هامبورغ التجاري (HCOB) (الخميس، 22 أغسطس الساعة 11.00 صباحا بتوقيت السعودية)
– المملكة المتحدة: مؤشر مديري المشتريات المركب S&P Flash (الخميس 22 أغسطس الساعة 11.30 صباحا بتوقيت السعودية)
الأحداث الرئيسية للأسبوع المقبل :-
1- أستراليا:
محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي الثلاثاء، 20 أغسطس الساعة 4.30 صباحًا بتوقيت السعودية.
في اجتماع مجلس الإدارة في أغسطس، أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي على سعر الفائدة الرسمي دون تغيير عند 4.35%، كما كان متوقعًا على نطاق واسع. وفي البيان المصاحب، بدا بنك الاحتياطي الأسترالي متشددًا وأشار إلى أنه في حين يتراجع التضخم، فإنه لا يزال أعلى بكثير من نقطة المنتصف لنطاق هدف بنك الاحتياطي الأسترالي الذي يتراوح بين 2 و3%. وإضافة إلى الملاحظة التحذيرية، سلط بنك الاحتياطي الأسترالي الضوء على أن التضخم الأساسي ربع السنوي كان أعلى من نقطة المنتصف للهدف لمدة 11 ربعًا متتاليًا و”انخفض قليلاً خلال العام الماضي”.
احتفظ بنك الاحتياطي الأسترالي بالعبارة التي تفيد بأن المجلس “لا يستبعد أي شيء”. كما احتفظ أيضًا بالعبارة في نهاية البيان التي تفيد بأن “المجلس يظل حازمًا في تصميمه على إعادة التضخم إلى المستوى المستهدف وسيفعل ما هو ضروري لتحقيق هذه النتيجة”.
منذ اجتماع المجلس الأخير، حافظت محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك على لهجة متشددة. وفي حديثها أمام لجنة برلمانية هذا الأسبوع، صرحت بأنه “من السابق لأوانه التفكير في خفض أسعار الفائدة”. ونتوقع أن تعكس محاضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي هذا الشعور المتشدد. ومع ذلك، ترسم سوق أسعار الفائدة صورة مختلفة. فهي تتوقع خفض أسعار الفائدة كخطوة تالية لبنك الاحتياطي الأسترالي، مع تسعير خفض أسعار الفائدة بمقدار 21 نقطة أساس بحلول نهاية العام وثلاث تخفيضات كاملة متوقعة لأسعار الفائدة بحلول يوليو.
2- الولايات المتحدة:-
محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأربعاء 21 أغسطس الساعة 9.00 مساءا بتوقيت السعودية.
في اجتماعها الأخير في يوليو، أبقت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة على أسعار الفائدة على أموال الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير عند 5.25٪ -5.50٪، كما كان متوقعًا على نطاق واسع.
في البيان المصاحب، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن التضخم يحرز تقدمًا أكبر نحو هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ وأشار إلى أن “اللجنة ترى أن المخاطر التي تهدد تحقيق أهداف التوظيف والتضخم تستمر في التحرك نحو توازن أفضل”.
خلال المؤتمر الصحفي، أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى خفض محتمل لأسعار الفائدة، قائلاً: “قد يكون خفض سعر الفائدة مطروحًا على الطاولة” إذا استمر التضخم في الانخفاض.
من المتوقع أن يكون للمحضر نبرة حمائمية، مما يعزز التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. وقد حددت سوق الأسعار بالفعل خفضًا كاملاً لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول سبتمبر، مع توقع خفض أسعار الفائدة بمقدار 94 نقطة أساس بحلول نهاية العام.
3- الإتحاد الاوروبي:-
مؤشر مديري المشتريات المركب HCOB Flash الخميس، 22 أغسطس الساعة 11.00 صباحا بتوقيت السعودية.
في يوليو، انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب HCOB لمنطقة اليورو للشهر الثاني على التوالي إلى 50.2، بانخفاض عن 50.9 السابق. يأتي هذا مع بقاء أنشطة التصنيع في منطقة الانكماش عند 45.8، في حين انخفضت أنشطة الخدمات إلى 51.9 من 52.8 سابقًا، مما يشير إلى ضعف واسع النطاق للظروف الاقتصادية. والجدير بالذكر أن نشاط الأعمال ونمو العمالة كانا قريبين من الركود.
تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.5٪ في اجتماع سبتمبر، وسط تباطؤ التضخم في الخدمات وتدهور توقعات النمو. ومن المرجح أن يؤدي الأداء الأضعف في قراءة مؤشر مديري المشتريات القادمة إلى ترسيخ الحجة لصالح تخفيف أسعار الفائدة بشكل أكثر عدوانية في المستقبل، مع إلحاح أكبر لخفضين متتاليين لدعم الاقتصاد.
4- الولايات المتحدة:-
ندوة جاكسون هول الخميس، 22-24 أغسطس.
من المتوقع أن توفر ندوة جاكسون هول مزيدًا من الوضوح بشأن المسار الاقتصادي العالمي وتوقعات السياسات النقدية عبر مختلف البنوك المركزية. ستتجه الأنظار إلى خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة المقبل، والذي من المتوقع أن يضع الأساس لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر. ومع ذلك، مع تسعير الأسواق لهذا الأمر بالكامل بالفعل، سينصب التركيز بدلاً من ذلك على عمق خفض أسعار الفائدة في سبتمبر وما بعده.
أظهرت البيانات الاقتصادية الأخيرة أن التضخم في الولايات المتحدة يقترب من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، في حين يستمر الإنفاق الاستهلاكي القوي في الولايات المتحدة في التخفيف من مخاطر الهبوط الحاد. قد لا يبرر هذا التيسير العدواني المفرط في الوقت الحالي، وهو ما قد يجعل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي يقلل من أهمية تحرك سبتمبر بمقدار 50 نقطة أساس لكنه يحتفظ بموقف يعتمد على البيانات للاجتماعات اللاحقة. مع التركيز على ظروف العمل أيضًا، قد يفضل باول انتظار المزيد من الإشارات من تقرير الوظائف الشهر المقبل قبل الالتزام بخفض أكبر.
5- اليابان:-
التضخم يوم الجمعة، 23 أغسطس الساعة 2.30 صباحًا بتوقيت السعودية.
في يونيو، استقر معدل التضخم الرئيسي في اليابان عند 2.8%، بينما ارتفع التضخم الأساسي إلى 2.6% من 2.5% سابقًا. وقد برر انتعاش أسعار قطاع الخدمات، إلى جانب نمو الأجور الأقوى والمخاوف بشأن ضعف الين الياباني، رفع أسعار الفائدة بمقدار 15 نقطة أساس في اجتماع يوليو.
أشار صناع السياسات إلى أن احتمال تحقيق “معدل تضخم مستدام ومستقر بنسبة 2%” آخذ في الازدياد، وأنهم قد يستمرون في رفع الأسعار إذا كان الاقتصاد والأسعار متوافقين مع التوقعات. ويتوقع أحدث تقرير اقتصادي ربع سنوي انخفاض التضخم في السنة المالية الحالية إلى 2.5%، انخفاضًا من 2.8%، ولكن توقعات التضخم أعلى للسنة المالية القادمة عند 2.1%، ارتفاعًا من 1.9%.
ومن المرجح أن يدعم ارتفاع آخر في معدل التضخم، وخاصة في المكون الأساسي، الحجة لصالح رفع أسعار الفائدة الإضافي بحلول نهاية هذا العام. ومع ذلك، ونظراً لتقلبات السوق الأخيرة، فمن المرجح أن يتخذ صناع القرار أي خطوات قادمة بحذر لتجنب المبالغة في ردود الفعل في الأسواق العالمية.
