ما هي رسوم التبييت ؟
التبيت هو أداة مالية قوية تُستخدم على نطاق واسع في الأسواق المالية لتحقيق مجموعة متنوعة من الأهداف المالية والاستراتيجية. من خلال إدارة المخاطر وتحسين السيولة وتقليل التكاليف، يُمكن أن يُعزز التبيت من فعالية العمليات المالية ويُسهم في النمو المستدام.
فعند بدء التداول، يتم إدارة المال الذي يتم الحصول عليه عن طريق السمسار. يمكننا أن نقول إن المضارب يقترض عملته ليشتري عملة أخرى. وبالتالي، يجب أن يدفع المضارب فائدة على الدين الذي حصل عليه، وفي نفس الوقت له الحق في ربح فائدة على العملة التي يشتريها. وتتم التسوية حين يظل مركز المضاربة مفتوحًا لمدة يوم كامل، وتحدد كمية الفائدة بالفارق في معدل الفائدة والكمية.
ويحدث التبادل (SWAPS) في نهاية اليوم حين يُغلق السمسار مركز المضاربة في اليوم السابق ويُفتح في الوقت نفسه مركز جديد له في يوم المضاربة التالي. أثناء حدوث التبادل (SWAPS)، يُخصم الفارق بين معدل الفائدة لزوج العملات من المدفوعة، وتُخصم الكمية من مراكز المضاربة المفتوحة، ويُشار إلى فائدة اليوم بمصطلح “المخزون”. ويحدث التبادل (SWAPS) فقط عندما يترك المضارب مركز المضاربة مفتوحًا لمدة تزيد عن يوم كامل، وفنيًا تعني ذلك أن يترك مركزًا مفتوحًا حتى منتصف الليل.
ويتم تحديد معدل الفائدة من قبل السمسار قبل حدوث التبادل (SWAPS)، ويكون جدول التبادل (SWAPS) للعملة متاحًا لديه.
إن شراء عملة ذات معدل فائدة عالي كالدولار النيوزيلندي والدولار الأسترالي يعطي فرصة للربح من التبادل (SWAPS). ولكن يجب أن يؤخذ في اعتباره التغيير في سعر العملة على مدار اليوم، فقد يُعطي ربحًا أعلى من ربح التبادل (SWAPS) أو خسارة أعلى من خسارة التبادل (SWAPS).
ولا شك أن التبادل (SWAPS) هو أداة استثمار طويل الأجل، لكنه ليس أداة للمضاربة. عند اتخاذ قرار فتح مركز مضاربة طويل الأجل، يجب أن يُؤخذ في اعتباره فائدة التبادل (SWAPS). لذا عند ثبات كل العوامل، قد ينتج التبادل (SWAPS) مكاسب معقولة في فترة زمنية معينة.
ويجب ملاحظة ان الفائدة الخاصة بالتبادل (SWAPS) لتداولات يوم الجمعة تُدفع عن ثلاثة أيام، وذلك لأنه لا يمكن تبادل العملة في أيام غير أيام العمل.
ما هي فوائد رسوم التبييت ؟
ورغم الخطأ الشائع ان رسوم التبييت دائما سلبية وتحسب على العميل الا ان هناك بعض الفوائد ايضا لهذه الرسوم منها:
1- إدارة المخاطر: يساعد التبيت في تقليل المخاطر المرتبطة بتقلبات أسعار الفائدة أو أسعار الصرف. من خلال تبادل تدفقات الفائدة الثابتة مقابل المتغيرة (أو العكس)، يمكن للشركات أو المستثمرين حماية أنفسهم من تقلبات السوق
2- تحسين السيولة: يمكن أن يُعزز التبيت من السيولة المالية للمتداولين. من خلال الحصول على تدفقات نقدية تضيف لحساب التداول
3- تخفيض تكلفة التمويل: يمكن أن يؤدي التبيت إلى تخفيض تكلفة التمويل. على سبيل المثال، إذا كان أحد الطرفين لديه قدرة على الاقتراض بمعدل فائدة منخفض، يمكنه استخدام ذلك لتبادل التدفقات مع طرف آخر لديه معدل أعلى، مما يوفر لكلا الطرفين تكلفة أقل
4- توسيع نطاق الاستثمار: يتيح التبيت للمستثمرين الوصول إلى أسواق جديدة وأدوات مالية مختلفة، مما يزيد من فرص الاستثمار ويعزز من إمكانيات النمو.
5- تنويع المحفظة: يمكن أن يُساعد التبيت المستثمرين في تنويع محافظهم الاستثمارية. من خلال إضافة أدوات تبيت مختلفة، يمكن تقليل المخاطر الإجمالية المرتبطة بالاستثمار.
وفي ختام الحديث عن فوائد التبيت (SWAPS)، يتضح أن هذه الأداة المالية تلعب دورًا حيويًا في تمكين الشركات والمستثمرين من إدارة المخاطر وتحسين الأداء المالي. من خلال توفير وسائل فعالة للتحوط وتقليل التكاليف، يُمكن أن تساهم التبادلات في تحقيق أهداف استراتيجية متنوعة. لذلك، يعتبر التبيت خيارًا مهمًا في عالم المال والأعمال و مع تزايد تعقيدات الأسواق المالية، ستظل أهمية التبيت في الاستراتيجيات المالية واضحة، مما يجعله أداة حيوية في تحقيق الاستدامة والنمو المالي.
