يُعد الاكتتاب العام من أهم المراحل التي تمر على الشركات فهو نقطة تحول من شركة خاصة إلى شركة عامة تمتلك أسهم متاحة للجماهير، ومن خلال تلك الخطوة تتمكن من جمع رؤوس أموال ضخمة لدعم مشاريعها وتطوير أعمالها، بينما يحصل المستثمرون على فرصة لامتلاك جزء من الشركة والمشاركة في أرباحها المستقبلية، وفي هذا المقال من مدونة LDN سنتعرف على مفهوم الاكتتاب العام وأنواعه وشروطه وأهم فوائده، بالإضافة إلى توضيح الفرق بين الاكتتاب والأسهم، وما إذا كان الاكتتاب قد يحمل خسارة للمستثمر أم لا.
الاكتتاب العام
الاكتتاب العام ببساطة هو طرح الشركة لجزء من أسهمها لأول مرة للبيع أمام الجمهور سواء للأفراد أو المؤسسات بهدف جمع مال يساعدها على التوسع أو تمويل مشاريع جديدة.
يعرف هذا الطرح باسم الاكتتاب العام الأولي حيث تنتقل الشركة من كونها خاصة يملكها عدد محدود من الأفراد إلى شركة عامة تُتداول أسهمها في البورصة، وتتم عملية الاكتتاب عادةً بإشراف هيئات مالية ورقابية لضمان الشفافية وحماية المستثمرين، كما تُحدد الشركة بالتعاون مع المستشارين الماليين عدد الأسهم المطروحة وسعرها الأولي الذي يبدأ به التداول في السوق.
الفرق بين الاكتتاب والاسهم
قد يختلط عليك الأمر في البداية وتظن أن الاكتتاب والأسهم وجهين لعملة واحدة، لكن الفرق يكمن في المرحلة والوظيفة داخل السوق المالي.
- الاكتتاب هو العملية التي تُطرح فيها أسهم الشركة لأول مرة للبيع أي هو الخطوة الأولى التي تتيح للمستثمرين شراء حصص في الشركة قبل دخولها إلى البورصة.
- أما الأسهم فهي الأدوات المالية نفسها التي تمثل ملكية في الشركة ويمكن تداولها بعد انتهاء فترة الاكتتاب في السوق المالي (البورصة).
بمعنى آخر، الاكتتاب هو الطريق الذي يؤدي إلى امتلاك الأسهم بينما الأسهم هي النتيجة النهائية للاكتتاب.
إليك هنا.. أفضل أسهم للاستثمار بها.
شروط الاكتتاب العام
حتى تتمكن أي شركة من طرح أسهمها للاكتتاب العام، يجب أن تستوفي مجموعة من الشروط والمعايير التي تضمن قدرتها على التعامل مع متطلبات السوق، ومن أبرز تلك الشروط:
- الشفافية والإفصاح المالي
يجب أن تقدم الشركة تقارير مالية دقيقة وموثقة تُظهر أدائها الفعلي وأرباحها وخططها المستقبلية. - وجود سجل مالي قوي
من الضروري أن تمتلك الشركة تاريخًا ماليًا مستقرًا يثبت قدرتها على تحقيق الأرباح والمحافظة على النمو. - الحصول على موافقة الجهات الرقابية
لا يمكن تنفيذ الاكتتاب دون الحصول على موافقات رسمية من الهيئات التنظيمية المختصة لضمان الامتثال للقوانين. - تعيين مستشارين ماليين وقانونيين
يساعد هؤلاء الخبراء الشركة في تقييم الأسهم وتحديد السعر المناسب والإشراف على الإجراءات الفنية والقانونية. - تحديد نسبة الأسهم المطروحة
يجب أن تعلن الشركة بوضوح عن عدد الأسهم المتاحة للاكتتاب وسعر الطرح المبدئي والجهة المسؤولة عن التوزيع.
بعد أن عملنا ما هو الاكتتاب العام وشروطه، يجب أن تتعرف على فوائد الاكتتاب وما هو العائد منه لتتمكن من فهم سبب حدوث هذه العملية.
فوائد الاكتتاب
يُعد الاكتتاب العام خطوة استراتيجية مهمة لأي شركة تسعى إلى التوسع والنمو، إذ يمنحها العديد من الفوائد المالية والاقتصادية التي تعزز مكانتها في السوق، ومن أبرز تلك الفوائد:
- توفير التمويل اللازم للتوسع
من خلال بيع جزء من أسهمها للمستثمرين، تحصل الشركة على سيولة مالية كبيرة يمكن استخدامها في تطوير مشروعات جديدة أو توسيع نشاطها الحالي. - زيادة الشهرة والثقة في السوق
إدراج الشركة في البورصة يرفع من مستوى الثقة لدى المستثمرين والعملاء ويمنحها مكانة مرموقة في عالم الأعمال. - تحسين الحوكمة والإدارة
كونها شركة مساهمة عامة يجعلها أكثر التزامًا بمعايير الشفافية والإدارة الرشيدة ما يؤدي إلى تحسين أدائها الإداري والمالي. - إمكانية جذب مستثمرين جدد
يفتح الاكتتاب العام الباب أمام فئات واسعة من المستثمرين المحليين والدوليين مما يزيد من تنوع قاعدة المساهمين. - تحقيق سيولة للمساهمين القدامى
يمكن للمساهمين الأصليين بيع جزء من أسهمهم في السوق العامة مما يمنحهم فرصة لجني الأرباح أو إعادة استثمارها.
الاكتتاب العام والخاص
ينقسم الاكتتاب إلى نوعين رئيسيين هما الاكتتاب العام والاكتتاب الخاص، ويختلف كل منهما في طريقة الطرح وعدد المستثمرين المستهدفين.
الاكتتاب العام: هو الطرح الذي تفتح فيه الشركة باب الاكتتاب أمام عامة المستثمرين سواء كانوا أفرادًا أو مؤسسات من خلال سوق الأوراق المالية.
يهدف هذا النوع إلى جمع أكبر قدر ممكن من رأس المال وغالبًا ما يكون مصحوبًا بحملة إعلانية وتغطية إعلامية واسعة.
الاكتتاب الخاص: يتم فيه طرح الأسهم أو الحصص على عدد محدود من المستثمرين مثل المؤسسات المالية الكبرى أو المستثمرين المؤهلين فقط دون طرحها للجمهور العام.
يتميز هذا النوع بسرعة التنفيذ وتكاليفه المنخفضة مقارنة بالاكتتاب العام لكنه لا يوفر نفس مستوى السيولة أو الشهرة للشركة.
باختصار، يمكن القول إن الاكتتاب العام يناسب الشركات التي تسعى إلى النمو والانتشار الواسع، بينما الاكتتاب الخاص يناسب الشركات التي تبحث عن تمويل محدود دون الالتزامات التنظيمية الكبيرة.
قد يخطر في ذهنك سؤال الآن وهو هل الاكتتاب يحتوي على نسبة من الخسارة أم هو ربح مطلق؟ إليك الإجابة..
هل الاكتتاب فيها خسارة؟
يعتقد الكثيرون أن الاكتتاب العام طريق مضمون للربح خاصة عندما يلاحظون ارتفاع أسعار بعض الأسهم بعد إدراجها في السوق لكن الحقيقة أن الاكتتاب ليس خاليًا من المخاطر وقد يتعرض المستثمر للربح أو الخسارة حسب أداء السهم بعد الطرح.
قد ترتفع قيمة السهم بعد الإدراج نتيجة الإقبال الكبير عليه مما يحقق أرباحًا فورية للمكتتبين، ولكن في بعض الحالات قد تنخفض الأسعار بعد الإدراج بسبب المبالغة في التقييم أو ضعف الأداء المالي للشركة أو الظروف الاقتصادية العامة.
في النهاية، قبل المشاركة في أي اكتتاب يجب على المستثمر دراسة الشركة جيدًا، والتأكد من وضعها المالي وخططها المستقبلية، وعدم الاعتماد فقط على التوقعات أو الإعلانات الترويجية.
الأسئلة الشائعة عن الاكتتاب
ما هو الاكتتاب العام؟
الاكتتاب العام هو عملية طرح الشركة لجزء من أسهمها لأول مرة أمام الجمهور بهدف جمع التمويل اللازم للتوسع أو تنفيذ مشاريع جديدة.
الفرق بين الاسهم والاكتتاب؟
الاكتتاب هو مرحلة بيع الأسهم لأول مرة للمستثمرين، أما الأسهم فهي الأدوات المالية التي تمثل ملكية في الشركة ويمكن تداولها بعد الاكتتاب في السوق المالي.
ماذا نستفيد من الاكتتاب؟
نستفيد من الاكتتاب بالحصول على فرصة لامتلاك جزء من الشركة عند طرحها في السوق لأول مرة مما يتيح للمستثمر تحقيق أرباح مستقبلية من خلال ارتفاع سعر السهم أو توزيعات الأرباح كما يساعد الشركة على جمع تمويل لتوسيع أعمالها.
ما هي شروط الاكتتاب العام؟
يجب أن تلتزم الشركة بالشفافية المالية، وأن تمتلك سجلًا ماليًا قويًا، وتحصل على موافقات الجهات الرقابية، وتعيّن مستشارين ماليين لتحديد سعر الطرح والإشراف على العملية.
ما هو الفرق بين الاكتتاب العام والاكتتاب الخاص؟
الاكتتاب العام متاح للجميع عبر البورصة، بينما الاكتتاب الخاص يقتصر على عدد محدود من المستثمرين مثل المؤسسات المالية أو المستثمرين المؤهلين فقط.
هل يوجد خسارة في الاكتتاب؟
نعم الاكتتاب قد يحمل خسارة إذا انخفض سعر السهم بعد الإدراج نتيجة المبالغة في تقييم الشركة أو ضعف أدائها المالي، لذلك يجب دراسة الشركة جيدًا قبل المشاركة.
