توقعات السوق الأسبوعية (22-26 يوليو)
سينصب تركيز السوق في الأسبوع القادم على نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية مع نقاط بارزة أخرى بما في ذلك قرار سعر الفائدة من بنك كندا وسياسة السياسة النقدية، وبنك الشعب الصيني LPR، بالإضافة إلى بيانات مؤشر مديري المشتريات ومؤشر أسعار المستهلكين من طوكيو.
الأحداث القادمة :
-
الاثنين: بنك الشعب الصيني LPR.
-
الأربعاء: مؤشرات مديري المشتريات السريعة في اليابان/أستراليا/منطقة اليورو/المملكة المتحدة/الولايات المتحدة، وقرار سياسة بنك كندا.
-
الخميس: طلبيات السلع المعمرة الأمريكية، مطالبات البطالة الأمريكية، الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي المتقدم للربع الثاني.
-
الجمعة: مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو، نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة.
الأثنين :-
من المتوقع أن يبقي بنك الشعب الصيني (PBoC) أسعار الفائدة على القروض دون تغيير عند 3.45% لمدة عام واحد و3.95% لمدة 5 سنوات. ترك البنك المركزي سعر الفائدة متعدد الأطراف دون تغيير عند 2.50٪ الأسبوع الماضي، وهو بشكل عام مؤشر رئيسي لقرار LPR.وللتذكير، قدم بنك الشعب الصيني مؤخرًا آلية جديدة لإدارة النقد، وقال المحافظ بان جونج شنغ إن سعر إعادة الشراء العكسي لمدة سبعة أيام “يؤدي بشكل أساسي وظيفة” سعر الفائدة الرئيسي.
الأربعاء :-
سيكون يوم الأربعاء هو يوم فلاش لمؤشرات مديري المشتريات (PMIs) للعديد من الاقتصادات الكبرى، ومن أبرزها مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو والمملكة المتحدة والولايات المتحدة:
-
مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في منطقة اليورو: المتوقع أن يصل إلى 46.3 مقابل 45.8 السابقة.
-
مؤشر مديري المشتريات للخدمات في منطقة اليورو: المتوقع أن يصل إلى 53.0 مقابل 52.8 السابقة.
-
مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في المملكة المتحدة: المتوقع أن يصل إلى 51.1 مقابل 50.9 سابقًا.
-
مؤشر مديري المشتريات للخدمات في المملكة المتحدة: المتوقع أن يصل إلى 52.5 مقابل 52.1 السابقة.
-
مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي: المتوقع أن يصل إلى 51.5 مقابل 51.6 السابقة.
-
مؤشر مديري المشتريات للخدمات في الولايات المتحدة: المتوقع أن يصل إلى 55.0 مقابل 55.3 السابقة.
1- مؤشر مديري المشتريات EZ Flash :
من المتوقع أن يرتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 46.3 من 45.8، وأن يرتفع مؤشر الخدمات إلى 53.0 من 52.8، مما يترك الوضع عند 50.8 مقابل السابق. 50.9. للتذكير، شهد الإصدار السابق انخفاض قراءة التصنيع إلى 45.8 من 47.3، وانخفاض الخدمات إلى 52.8 من 53.2، مما يترك الوضع عند 50.9 مقابل السابق. 52.2. وأشار التقرير المصاحب إلى أنه “في حين ضعف قطاع التصنيع بشكل كبير في يونيو/حزيران، فإن نمو النشاط في قطاع الخدمات ظل قوياً تقريباً كما كان في الشهر السابق”. وهذه المرة، سوف ينصب الاهتمام جزئياً على ما إذا كان أي من عدم اليقين السياسي قد تغير. ونظرًا للموقف الأكثر حذرًا من قبل البنك المركزي الأوروبي بشأن ضغوط الأسعار في منطقة اليورو، فمن المرجح أن تحظى مقاييس التكلفة في الإصدار باهتمام إضافي من منظور السياسة، مع اجتماع البنك المركزي الأوروبي في يوليو فقط والكثير من البيانات من الآن وحتى اجتماع سبتمبر، من المحتمل ألا يكون للإصدار تأثير كبير على أسعار السوق، وستكون التطورات التضخمية والتعليقات من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي بمثابة قوة إرشادية لهذا الاجتماع حاليًا يعين فرصة حوالي 64٪ للخفض.
2- مؤشر مديري المشتريات (PMI) البريطاني :
من المتوقع أن ترتفع قراءة الخدمات إلى 52.5 من 52.1، وأن يرتفع التصنيع إلى 51.1 من 50.9، ليترك الوضع عند 52.6 مقابل السابق. 52.3. للتذكير، شهد الإصدار السابق تراجع قراءة الخدمات إلى 52.1 من 52.9، وانخفاض التصنيع إلى 50.9 من 51.2، مما يترك الوضع عند 52.3 مقابل السابق. 53.0. وأشار التقرير المصاحب إلى أن المملكة المتحدة “تسير على الطريق الصحيح لتحقيق ربع آخر من نمو الناتج المحلي الإجمالي. وإن كان ذلك سيكون أقل قوة من الربع الأول الذي بلغ 0.7%”. ومن المفترض أن تساعد الانتخابات العامة و”التركيز الرئيسي للحكومة الجديدة على تعزيز النمو” الشركات على تعزيز خططها الخاصة للمستقبل. وعلى هذا النحو، يتوقع المكتب ارتدادًا لكل من مكونات الخدمات والتصنيع في يونيو/حزيران، على الرغم من بعض التخفيف في ضغوط تكاليف المدخلات، ارتفع مؤشر الأسعار المفروضة وسيكون موضع ترحيب كبير من وجهة نظر لجنة السياسة النقدية. وهو ما يمثل تقلبًا كافيًا للعملة قد يتسبب في بعض التحرك في أسعار السوق خلال اليوم، ومع ذلك، فمن غير المرجح أن يتم إبرام الصفقة بطريقة أو بأخرى نظرًا لتركيز لجنة السياسة النقدية على تضخم الخدمات ونمو الأجور الحقيقية.
الخميس :-
1- إعلان بنك كندا :
من المتوقع أن يقوم بنك كندا بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ليصل سعر الفائدة إلى 4.50%. وقد تأثرت هذه التوقعات بتقرير آخر عن سوق العمل وتعززت بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الكندي الأخيرة حيث تراجعت تدابير التضخم الأساسية بشكل أكبر. بما في ذلك خفض يوليو، تتوقع السوق تخفيفًا بمقدار 62 نقطة أساس بحلول نهاية العام.
2- تقدم الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي :
سيتم إصدار تقرير الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني يوم الخميس 25 يوليو. شهدت القراءة النهائية للربع الأول نموًا بنسبة 1.4٪، في حين أن نمو الربع الثاني يتتبع حاليًا 2.7٪، وفقًا لتقديرات بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، على الرغم من أنه سيتم تحديث ذلك يوم الأربعاء 24 يوليو. خلال الربع الثاني، شهدت بيانات مبيعات التجزئة تعديل تقرير أبريل هبوطيًا إلى -0.2%، منخفضًا من 0.6% في مارس، في حين شهد مايو ارتفاعًا بنسبة 0.1%، وبقي شهر يونيو دون تغيير، على الرغم من أنه أعلى من التوقعات بـ -0.3%. ومع ذلك، انخفض مقياس السيطرة، وهو مقياس قوي لإنفاق المستهلكين، بنسبة 0.5٪ في أبريل، وارتفع بنسبة 0.4٪ في مايو، وارتفع بنسبة 0.9٪ في يونيو، مما يشير إلى أن المستهلكين كانوا ينفقون أكثر في الأجزاء الأخيرة من الربع. ضمن تقارير السلع المعمرة، تم دمج شحنات السلع الرأسمالية غير الدفاعية من الطائرات في تقرير الناتج المحلي الإجمالي، والتي شهدت ارتفاعًا بنسبة 0.4٪ في الفترة من مارس إلى أبريل، ولكن انخفاضًا بنسبة 0.5٪ من أبريل إلى مايو؛ مع المبلغ الاسمي للشحنات بالدولار في التقرير الأخير فقط بشكل هامشي أقل من رقم مارس. الإجماع الحالي للناتج المحلي الإجمالي هو نمو بنسبة 1.8% في الربع الثاني، لكن توقعات المحللين متنوعة، حيث تتراوح بين 1.2-2.6%. من المرجح أن يتم تعديل الإجماع بشكل أقرب إلى البيانات مع تقديم المزيد من توقعاتهم. يقترب مؤشر ING من أعلى التوقعات، حيث يتوقع نسبة 2.5% لتعكس تحسن الإنفاق الاستهلاكي وارتفاع المخزونات وقراءات استثمار أقوى قليلاً. وبالنظر إلى المستقبل، يتوقعون نموًا أضعف في النصف الثاني مع بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي في التخفيض اعتبارًا من سبتمبر.
3- مطالبات البطالة الأمريكية :
على جانب اخر لا تزال مطالبات البطالة الأمريكية واحدة من أهم الإصدارات التي يجب متابعتها كل أسبوع لأنها مؤشر مناسب لحالة سوق العمل. تظل المطالبات الأولية مستقرة إلى حد كبير حول أدنى مستويات الدورة وداخل نطاق 200 ألف إلى 260 ألفًا الذي تم إنشاؤه منذ عام 2022. ومن ناحية أخرى، شهدت المطالبات المستمرة ارتفاعًا مستمرًا مؤخرًا مع تسجيل البيانات أعلى مستويات الدورة الجديدة كل أسبوع.
وهذا يدل على أن عمليات تسريح العمال لا تتسارع وتظل عند مستويات منخفضة بينما يكون التوظيف أكثر هدوءًا. هذا شيء يجب مراقبته. من المتوقع أن تبلغ المطالبات الأولية هذا الأسبوع 238 ألفًا مقابل 243 ألفًا سابقًا، في حين لا يوجد إجماع على المطالبات المستمرة في وقت كتابة هذا التقرير على الرغم من أن القراءة السابقة شهدت زيادة من 1847 ألفًا إلى 1867 ألفًا.
الجمعة :-
1- مؤشر أسعار المستهلك الياباني في طوكيو :
من المتوقع أن يسجل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في طوكيو على أساس سنوي 2.2% مقابل 2.1% سابقًا. لقد وصل معدل التضخم في اليابان إلى الهدف بشكل أساسي ولا توجد إشارات قوية تشير إلى عودة التسارع. ويتوقع المحللون في شركة ING أيضًا أنه “جنبًا إلى جنب مع النمو القوي للأجور، وانتعاش قطاع السيارات، ومبيعات التجزئة، من المتوقع أن يقوم بنك اليابان برفع الفائدة بمقدار 15 نقطة أساس في اجتماعه في يوليو.”
2- نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية في الولايات المتحدة على أساس سنوي :
من المتوقع أن يسجل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي على أساس سنوي 2.4% مقابل 2.6% سابقًا، في حين من المتوقع أن يسجل مؤشر الشهر/الشهر 0.1% مقابل 0.0% سابقًا. من المتوقع أن يسجل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي على أساس سنوي 2.5% مقابل 2.6% سابقًا، في حين من المتوقع أن تصل قراءة شهري/شهري إلى 0.1% مقابل 0.1% سابقًا. يمكن للمتنبئين تقدير نفقات الاستهلاك الشخصي بشكل موثوق بمجرد صدور مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين، وبالتالي فإن السوق يعرف بالفعل ما يمكن توقعه.
لن يغير هذا التقرير أي شيء بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث يظل البنك المركزي في وضع “الانتظار والترقب”. لقد قام السوق بالفعل بتسعير خفض سعر الفائدة بالكامل في سبتمبر وواحد في ديسمبر مع بعض فرص التخفيض المتتالي في نوفمبر. من المتوقع أن يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر تشاؤمًا في الاجتماع القادم ولكنه لن يخفض أسعار الفائدة أو يلتزم مسبقًا بذلك.
سيكون الإصدار التالي لمؤشر أسعار المستهلكين أساسيًا (باستثناء التدهور السريع في سوق العمل) حيث من المحتمل أن يشهد تقرير آخر التزام رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول مسبقًا بخفض سعر الفائدة في سبتمبر في ندوة جاكسون هول.
